重建公信力：公司財(cái)務(wù)報(bào)告的未來(lái)

——摘譯自普華永道全球總裁薩姆·迪彼阿則6月17日在美國(guó)全國(guó)新聞俱樂(lè)部論壇上的演講

　　我非常高興參加全國(guó)新聞俱樂(lè)部論壇，也很樂(lè)意在這樣一個(gè)場(chǎng)合參與討論安然與安達(dá)信事件的影響。由于本周末安達(dá)信已被陪審團(tuán)宣布妨礙司法罪成立，因此我認(rèn)為沒(méi)有比這更及時(shí)、更重要的話題。借此機(jī)會(huì)，我想使討論脫離花言巧語(yǔ)和對(duì)實(shí)際變革的指指點(diǎn)點(diǎn)。具體來(lái)說(shuō)，我希望重點(diǎn)關(guān)注公司報(bào)告的未來(lái)，也就是我所在行業(yè)的未來(lái)。

　　過(guò)去有段時(shí)間，在資本市場(chǎng)上，許多象我們這樣的人，如會(huì)計(jì)師、分析師等，相對(duì)來(lái)說(shuō)都是默默無(wú)聞。我回想起在那個(gè)時(shí)代，我母親曾經(jīng)一遍又一遍地問(wèn)我，你們的事務(wù)所是干什么的？現(xiàn)在，我的女兒建議我，最好不要告訴別人我是一名注冊(cè)會(huì)計(jì)師。時(shí)代真的變了！

　　會(huì)計(jì)行業(yè)目前正處于爭(zhēng)論的漩渦之中，幾乎每天都有嚴(yán)重的公司失敗的報(bào)道，因此有人認(rèn)為，全國(guó)新聞俱樂(lè)部是最不應(yīng)該來(lái)的地方。他們的建議是：找一個(gè)深洞，盤(pán)腿坐下，靜等風(fēng)暴過(guò)去。普華永道作為全球最大的會(huì)計(jì)公司，應(yīng)該在專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司中發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，“盤(pán)腿坐下”不應(yīng)成為一種考慮。

　　兩個(gè)星期前，漢克·保爾森就說(shuō)過(guò)，美國(guó)資本市場(chǎng)正處于信任危機(jī)之中。我贊同漢克的觀點(diǎn)。我同時(shí)認(rèn)為，美國(guó)是世界上最強(qiáng)大的資本市場(chǎng)，這很大程度上是因?yàn)橐回灐⑼该髋c嚴(yán)格的報(bào)告制度造就了高效率。美國(guó)現(xiàn)在正面臨一場(chǎng)危機(jī)，問(wèn)題是我們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)？我們要解決的是根本問(wèn)題，是這場(chǎng)財(cái)務(wù)報(bào)告危機(jī)背后的根本問(wèn)題。

　　毫無(wú)疑問(wèn)，我們必須走些冤枉路才能重新奪回我們共同失去的領(lǐng)地。這包括在美國(guó)組成一個(gè)獨(dú)立的組織來(lái)監(jiān)管我所在的行業(yè)。我一直支持建立一個(gè)以業(yè)外人士為主的美國(guó)公共監(jiān)管組織。該組織必須對(duì)我們的工作質(zhì)量實(shí)施監(jiān)督，擁有調(diào)查權(quán)和相應(yīng)資源，懲處那些不按法律或職業(yè)道德執(zhí)業(yè)的人。

　　我們已經(jīng)就限制會(huì)計(jì)師事務(wù)所的業(yè)務(wù)坦率地發(fā)表了看法。三年前，當(dāng)利維特主席致力于行業(yè)改革時(shí)，普華永道是僅有的支持他的兩家事務(wù)所之一。我們也是第一家公開(kāi)聲明不為上市公司審計(jì)客戶(hù)提供IT咨詢(xún)和內(nèi)部審計(jì)外包的事務(wù)所。我們已經(jīng)承諾在我們的董事會(huì)中增加外部董事（記住，我們是私人合伙制），以及就質(zhì)量情況公布年度報(bào)告、披露美國(guó)合伙人的薪酬和考核政策。

　　我們必須著手處理核心問(wèn)題，不僅僅是治病，要?jiǎng)邮謩?chuàng)造一個(gè)環(huán)境，處理財(cái)務(wù)信息的根本問(wèn)題，讓投資者恢復(fù)信心。這就是今天我要討論的內(nèi)容——公司報(bào)告的未來(lái)展望。

　　安然、全球電信、埃爾德菲等事件的影響是巨大的。幾十億美元的價(jià)值都損失掉了，人們開(kāi)始質(zhì)疑，一開(kāi)始這種價(jià)值到底多少是真實(shí)的。公眾對(duì)這種價(jià)值創(chuàng)造所依賴(lài)的制度的信任已經(jīng)動(dòng)搖。這種制度就是我所稱(chēng)的“公司報(bào)告供應(yīng)鏈”。

　　誰(shuí)組成了這種公司報(bào)告供應(yīng)鏈呢？公司報(bào)告供應(yīng)鏈開(kāi)始于公司管理層，其負(fù)責(zé)編制向投資者和其他利益相關(guān)者報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表。他們是信息的所有者，最終要對(duì)信息的準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。財(cái)務(wù)報(bào)表要由獨(dú)立的董事會(huì)批準(zhǔn)，該董事會(huì)按照公司的治理規(guī)則運(yùn)作，并對(duì)股東負(fù)責(zé)。這些信息還要由獨(dú)立的審計(jì)事務(wù)所鑒證，事務(wù)所由董事會(huì)聘請(qǐng)并監(jiān)督。最后還要由客觀的證券分析師進(jìn)行分析，并由信息傳遞者進(jìn)行傳播，這包括數(shù)據(jù)信息的賣(mài)方，還有你們新聞媒體。在這些信息的基礎(chǔ)上，投資人和其他利益相關(guān)者將做出他們的決策。

　　公司報(bào)告供應(yīng)鏈?zhǔn)鞘袌?chǎng)得以運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵所在。我們清楚，公司失敗將永遠(yuǎn)存在于自由資本市場(chǎng)，即使最完善的公司報(bào)告也不可能將其消除。但更完善的報(bào)告能夠使公司管理層、董事會(huì)以及市場(chǎng)對(duì)更加準(zhǔn)確的信息做出更加快速的反應(yīng)，從而減少公司失敗帶來(lái)的損失。

　　安然事件就象一枚透鏡，使我們能夠聚焦于真正創(chuàng)造出公眾信任的關(guān)鍵要素，即透明度(transparency)、受托責(zé)任(accountability)與誠(chéng)信(integrity)。這些要素說(shuō)起來(lái)很容易，但做起來(lái)通常比較難。

　　首先是“透明精神（spirit of transparency）”。所謂的透明精神，是指公司有義務(wù)主動(dòng)向股東提供決策所需的信息。由于多種原因，管理層和董事會(huì)不會(huì)始終如一地提供他們明知投資者想要和需要的信息。有時(shí)，公司領(lǐng)導(dǎo)人還想隱藏可能導(dǎo)致監(jiān)管檢查或?qū)擂蔚男畔�。�?dāng)然，我們都能理解實(shí)現(xiàn)每季度盈利預(yù)測(cè)的壓力。但利益相關(guān)者越來(lái)越多地了解到透明度的重要性，他們不能接受被蒙在鼓里。

　　第二個(gè)要素是“受托責(zé)任文化（culture of accountability）”。僅僅提供信息仍然不夠，供應(yīng)鏈中各參與方還必須履行受托責(zé)任。這意味著要承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。只有當(dāng)重視和理解受托責(zé)任的風(fēng)氣形成時(shí)，承擔(dān)責(zé)任才可能發(fā)生。例如：管理層要對(duì)利用股東的錢(qián)、做出為股東創(chuàng)造價(jià)值的決策承擔(dān)責(zé)任；會(huì)計(jì)師事務(wù)所的責(zé)任就是永遠(yuǎn)不要忘記，他們的工作是服務(wù)于公眾和股東的利益，而不是給他們開(kāi)出支票的管理層；分析師要對(duì)提供客觀的研究結(jié)果負(fù)責(zé)，不應(yīng)受任何經(jīng)濟(jì)利益沖突影響而有所偏向。最為重要的是，公司報(bào)告供應(yīng)鏈的任何成員都要與他人通力合作。這根鏈條的強(qiáng)度取決于最為薄弱的環(huán)節(jié)。

　　透明度和受托責(zé)任并不能自動(dòng)贏得公眾的信任，這兩個(gè)方面最終都要取決于“誠(chéng)信的民眾”。正如漢克·保爾森所言：“誠(chéng)信如果不是金融市場(chǎng)賴(lài)以存在的基巖，也是基石�！闭\(chéng)信的人才能做正確的事。做正確的事不能有任何妥協(xié)，更不能聲稱(chēng)為股東創(chuàng)造價(jià)值，最終卻出賣(mài)他們。

　　為了應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，公司報(bào)告供應(yīng)鏈上的各參與方必須擁有工具和準(zhǔn)則，這樣才能提供給利益相關(guān)者更加相關(guān)和可靠的信息。信息應(yīng)是及時(shí)的、易于理解的和易于分析的。投資者需要的是對(duì)信息的完整性、準(zhǔn)確性和可靠性的信心。

　　我們要建立“公司透明度的三級(jí)模式”。這里的三個(gè)層級(jí)包括：首先，是一套真正為全球所接受的會(huì)計(jì)原則（Global GAAP）。其次，是計(jì)量和報(bào)告信息的準(zhǔn)則，這些準(zhǔn)則應(yīng)該具體到各個(gè)行業(yè)，得到持續(xù)應(yīng)用，并以可理解的形式出現(xiàn)。第三，是具體的公司信息指南，如戰(zhàn)略、計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理、薪酬政策、公司治理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等信息。

　　這不是僅僅為了披露而多披露些內(nèi)容，而是信息報(bào)告的一種全新模式。只有當(dāng)公司以一種整合的方式傳遞信息，提供一幅完整的企業(yè)畫(huà)面，包括市場(chǎng)機(jī)會(huì)、戰(zhàn)略、價(jià)值驅(qū)動(dòng)、財(cái)務(wù)成果等，投資者才能從中受益。

　　讓我們更加詳細(xì)地審視一下每個(gè)層級(jí)。

　　首先是一套真正的全球接受的會(huì)計(jì)原則。毫無(wú)疑問(wèn)，今日的全球資本市場(chǎng)、全球公司、全球競(jìng)爭(zhēng)和全球投資者都需要一套適用于各國(guó)公司的全球會(huì)計(jì)原則—全球GAAP。歐盟已經(jīng)向前邁出了重要的一步，要求所有的歐盟成員在2005年以前采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我相信美國(guó)也得朝這個(gè)方面努力。我已經(jīng)就美國(guó)GAAP及其缺陷坦率地發(fā)表了看法。但不是針對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的結(jié)構(gòu)與管理問(wèn)題。如果政府介入準(zhǔn)則制定事務(wù)，這些問(wèn)題不會(huì)得到解決。用我的話說(shuō)，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與政治不能混為一談。

　　會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定應(yīng)該轉(zhuǎn)向原則為基礎(chǔ)的方法，少一些數(shù)量，多一些原則。直至今日，實(shí)現(xiàn)全球GAAP的主要障礙仍是只重視美國(guó)GAAP，而沒(méi)有關(guān)注世界其它地方。這實(shí)際上是一場(chǎng)“規(guī)則對(duì)原則”的爭(zhēng)論。美國(guó)的一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，包含有顯著的細(xì)節(jié)、例外情況和說(shuō)明，通常被視為最為典型的規(guī)則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則。而英國(guó)的GAAP，特別是現(xiàn)在的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，被視為以原則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則的代表。原則為基礎(chǔ)的方法構(gòu)成了為投資者編制更為相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告的最佳基礎(chǔ)。根據(jù)這種方法，管理層將負(fù)責(zé)選擇最適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)方法以反映交易的經(jīng)濟(jì)性質(zhì)，而不是僅僅依據(jù)狹窄的規(guī)則所規(guī)定的會(huì)計(jì)方法。

　　現(xiàn)在的美國(guó)GAAP也是從原則開(kāi)始，但隨后就變成一打一打的規(guī)則和例外情況，設(shè)計(jì)上就容易使人違規(guī)。讓我們回歸原則，迫使管理層對(duì)他們的決策行為負(fù)責(zé)，讓審計(jì)師對(duì)他們的判斷負(fù)責(zé)。更為重要的是，一套全球性準(zhǔn)則將創(chuàng)造全球的一致性。如果存在全球GAAP，投資者將更容易比較任何國(guó)家、任何行業(yè)的任何公司的業(yè)績(jī)。

　　如果報(bào)告模式僅僅采用全球GAAP，仍然不能實(shí)現(xiàn)透明度、受托責(zé)任和誠(chéng)信的目標(biāo)�，F(xiàn)今市場(chǎng)形成的基礎(chǔ)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了歷史的會(huì)計(jì)記錄。市場(chǎng)由財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息共同驅(qū)動(dòng)，很多財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息都是存在的，但投資者卻無(wú)從得到。投資者需要更完全、更可靠和更有用的信息，包括公司的總體業(yè)績(jī)和前景，以及與所在行業(yè)的比較情況。  

　　因此，需要討論第二個(gè)層級(jí)：計(jì)量和報(bào)告信息的準(zhǔn)則。該準(zhǔn)則應(yīng)是分行業(yè)、持續(xù)應(yīng)用的，并由不同的行業(yè)來(lái)制定。

　　假設(shè)一位投資者決定在某個(gè)行業(yè)投資。接下來(lái)他就要在該行業(yè)中選定一家公司，要將這家公司的業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)信息與其它公司進(jìn)行對(duì)比。沒(méi)有一套廣泛的原則能夠適用于特定行業(yè)各種重要的價(jià)值驅(qū)動(dòng)。具體行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力、為股東創(chuàng)造價(jià)值的方式以及創(chuàng)造價(jià)值所需要的知識(shí)都不同。即使是同一種衡量手段，所應(yīng)用的方法也會(huì)有實(shí)質(zhì)差異。例如，銀行衡量顧客滿(mǎn)意度的方法就不會(huì)與醫(yī)院相同。因此，編制具體行業(yè)的信息需要準(zhǔn)則指導(dǎo)--第二個(gè)層級(jí)的領(lǐng)域?qū)ν顿Y者確實(shí)有用。

　　理想的做法是，這些準(zhǔn)則由全球的行業(yè)團(tuán)體（如商會(huì)）牽頭制定，并與投資者、分析師、專(zhuān)業(yè)服務(wù)事務(wù)所、獨(dú)立會(huì)計(jì)師等進(jìn)行協(xié)作。例如，石油工程協(xié)會(huì)與世界石油大會(huì)已經(jīng)針對(duì)石油儲(chǔ)量問(wèn)題聯(lián)合制定了一套原則。

　　如果我們有了全球GAAP，即一套適用于全球范圍的以原則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，我們就會(huì)擁有行業(yè)相關(guān)信息的披露，行業(yè)內(nèi)的各個(gè)公司將保持一致。但是，投資者仍會(huì)尋求與單個(gè)公司相關(guān)的補(bǔ)充信息。

　　這樣，我們還要第三個(gè)層級(jí)：公司具體信息指南。

　　更加全面的公司相關(guān)信息的披露將有利于投資者做出明智的決策。第三層級(jí)可以包括戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)管理、薪酬政策、公司特有的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法等方面的信息。公開(kāi)與完全地報(bào)告這些價(jià)值驅(qū)動(dòng)將實(shí)現(xiàn)真正意義上的透明度。管理層將把這種透明度變成行動(dòng)，與投資者分享整個(gè)的價(jià)值計(jì)劃。

　　當(dāng)不能為第三層級(jí)的內(nèi)容制定明晰的外部準(zhǔn)則時(shí)，一般內(nèi)容的指南當(dāng)然也可以。英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)已經(jīng)出臺(tái)了公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)審閱公告的修改草案。該草案建議公司董事會(huì)討論經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的戰(zhàn)略，并對(duì)管理中用以業(yè)績(jī)考核的重點(diǎn)指標(biāo)發(fā)表意見(jiàn)。

　　我們?cè)鯓硬拍軐?shí)現(xiàn)這一目標(biāo)呢？我相信，市場(chǎng)最終需要這種模式的公司透明度，而那些不具有透明度的公司將得不到市場(chǎng)回報(bào)。

　　但采用三級(jí)模式時(shí)，同樣需要注意信息內(nèi)容傳輸?shù)男问健Ｈ绻�投資者不能接觸信息或分析信息，即使是準(zhǔn)確的信息，也沒(méi)有多少用途。盡管電子技術(shù)突飛猛進(jìn)，財(cái)務(wù)報(bào)告卻仍然很少采用電子版本的形式�，F(xiàn)在，公司可以用一種新的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)報(bào)告信息，這種網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)被稱(chēng)為“可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言”（簡(jiǎn)稱(chēng)“XBRL”）。XBRL將在通過(guò)三級(jí)模式實(shí)現(xiàn)公司透明度方面發(fā)揮關(guān)鍵作用，因?yàn)樗�能夠�?zhǔn)確地將每條信息的來(lái)龍去脈描述清楚。

　　XBRL將增加投資者接觸信息的機(jī)會(huì)，大大提高信息用戶(hù)獲取信息的速度。利益相關(guān)者可以利用他們的分析軟件提出一個(gè)要求，幾秒鐘之后他們所要的數(shù)據(jù)就會(huì)進(jìn)入分析程序。

　　在堅(jiān)持透明、負(fù)責(zé)和誠(chéng)信精神的前提下，只要能夠?qū)嵤┤��?jí)公司報(bào)告的模式，審計(jì)準(zhǔn)則就會(huì)煥然一新。將來(lái)，管理層編制信息時(shí)將牢記六大目標(biāo)。

　　第一個(gè)目標(biāo)是完整性(Completeness)。財(cái)務(wù)報(bào)表將以直率和平衡的方式報(bào)告信息。

　　第二個(gè)目標(biāo)是所報(bào)告的信息符合(Compliance)以原則為基礎(chǔ)的全球GAAP的精神。

　　第三個(gè)目標(biāo)是一致性(Consistency)，即不同期間所用會(huì)計(jì)原則具有一致性，使信息在推斷未來(lái)結(jié)果時(shí)更為有用。

　　第四個(gè)目標(biāo)是公司信息應(yīng)包括對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的支持性注釋(Commentary)，如管理層所利用的重要估計(jì)的完全披露以及會(huì)計(jì)和管理控制的質(zhì)量等。

　　第五個(gè)目標(biāo)是明晰性(Clarity)，要求明晰公司向利益相關(guān)者的報(bào)告方式，特別是三級(jí)模式的所有要素的相互關(guān)系。

　　第六個(gè)目標(biāo)是使用通俗易懂的語(yǔ)言和盡可能使財(cái)務(wù)報(bào)表更為有用的報(bào)告形式溝通(Communicate)信息。

　　會(huì)計(jì)師事務(wù)所的作用將是與審計(jì)委員會(huì)共同工作，以判斷公司是否遵循了上述“六C”目標(biāo)。只有符合了一定標(biāo)準(zhǔn)才能發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。與現(xiàn)在所用的“通過(guò)/不通過(guò)”的審計(jì)意見(jiàn)模式相比，將來(lái)可能按照各種不同的水平和等級(jí)簽發(fā)意見(jiàn)。這些等級(jí)可以就“六C”整體而言，或者可以根據(jù)每項(xiàng)目標(biāo)單獨(dú)確定。毫無(wú)疑問(wèn)，審計(jì)意見(jiàn)是評(píng)價(jià)公司健康問(wèn)題的非常相關(guān)的陳述。按照公司透明度三級(jí)模式的要求，獨(dú)立審計(jì)師的角色要進(jìn)行全面的重新調(diào)整，要在更加廣闊的信息范圍內(nèi)給投資者提供鑒證。但審計(jì)師并不保證企業(yè)健康良好。

　　投資大眾必將不斷地對(duì)公司報(bào)告供應(yīng)鏈中的各成員施壓，促使他們不斷地發(fā)揮作用和進(jìn)行變革。

　　我接受普華永道面臨的挑戰(zhàn)。公眾直接針對(duì)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的不滿(mǎn)已經(jīng)重創(chuàng)了我們的職業(yè)價(jià)值的核心：客觀、獨(dú)立與公正。與公司報(bào)告供應(yīng)鏈中的其他信譽(yù)良好的成員相比，我們的行動(dòng)可能已經(jīng)遲緩。提高未來(lái)審計(jì)的承諾已經(jīng)受到陳舊的法律、僵硬的規(guī)則以及刑事司法制度的制約，這些東西阻礙了公司報(bào)告的革新。

　　我們必須面向未來(lái)，而不是僅僅在審計(jì)意見(jiàn)上努力滿(mǎn)足投資者的期望。審計(jì)行業(yè)在準(zhǔn)則制定者和市場(chǎng)監(jiān)管者的支持下，一定能夠與公司報(bào)告供應(yīng)鏈中的其他成員一起闊步向前，承擔(dān)起更多的責(zé)任。我們必須用更高的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量自己。沒(méi)有什么比公眾的信任和公司報(bào)告的未來(lái)更為重要。

　　我希望，今天我們已經(jīng)為公司報(bào)告的未來(lái)走向描繪了一幅藍(lán)圖。為了將這一藍(lán)圖變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，需要更多明智的、盡責(zé)的領(lǐng)導(dǎo)。

　　投資總是意味著要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。即使在遵循了“六C”目標(biāo)的三級(jí)公司報(bào)告模式里，風(fēng)險(xiǎn)也同樣存在。但是，當(dāng)投資者和其它利益相關(guān)者了解到，其決策所依賴(lài)的信息是由誠(chéng)信的人士以真正透明的精神進(jìn)行編制、批準(zhǔn)和審計(jì)時(shí)，他們就會(huì)心甘情愿地接受更多的責(zé)任。最終的目標(biāo)──就是建立一個(gè)共同分享的責(zé)任文化。

　　這就是公司報(bào)告的未來(lái)。我們將由此重拾公眾信心。謝謝！